2023年6月4日，“歐佩克+”舉行了第35屆聯(lián)合部長(zhǎng)級(jí)會(huì)議，決定把200萬(wàn)桶/日的減產(chǎn)計(jì)劃延長(zhǎng)到2024年底，并調(diào)整了阿聯(lián)酋、安哥拉、尼日利亞等國(guó)的原油產(chǎn)量配額。會(huì)后沙特能源部宣布，沙特將在今年7月自愿減產(chǎn)100萬(wàn)桶/日，如有必要將延長(zhǎng)。沙特能源部長(zhǎng)阿卜杜勒阿齊茲·本·薩勒曼說(shuō)這是來(lái)自沙特的“棒棒糖（lollipop）”。這根“棒棒糖”能安慰市場(chǎng)、拯救油價(jià)嗎？
阿聯(lián)酋獲準(zhǔn)增產(chǎn)
產(chǎn)量調(diào)整是此次“歐佩克+”會(huì)議的主旋律。和以往多次會(huì)議不同，這次會(huì)上各國(guó)沒(méi)有收到新的減產(chǎn)“作業(yè)”，阿聯(lián)酋甚至被允許在2024年增產(chǎn)。
(資料圖)
首先，非洲產(chǎn)油國(guó)的原油生產(chǎn)配額被下調(diào)，但此舉并沒(méi)有實(shí)際意義。由于國(guó)內(nèi)油田老化、投資不足、產(chǎn)油區(qū)常常受到襲擾等原因，近些年安哥拉、尼日利亞等非洲產(chǎn)油國(guó)的實(shí)際產(chǎn)量始終遠(yuǎn)低于其“歐佩克+”配額，因此它們的石油生產(chǎn)未曾受到配額的制約。
目前安哥拉和尼日利亞的原油產(chǎn)量配額分別是146萬(wàn)桶/日和174萬(wàn)桶/日。根據(jù)國(guó)際能源署的數(shù)據(jù)，2023年4月兩國(guó)的實(shí)際日均產(chǎn)量分別僅為106萬(wàn)桶和102萬(wàn)桶。在這次“歐佩克+”會(huì)議上，安哥拉和尼日利亞2024年的原油產(chǎn)量配額分別被下調(diào)為128萬(wàn)桶/日和138萬(wàn)桶/日。這兩個(gè)值仍然遠(yuǎn)高于兩國(guó)目前的產(chǎn)量，因此今后兩國(guó)受到的配額約束仍會(huì)是象征性的。
其次，阿聯(lián)酋獲準(zhǔn)增產(chǎn)。阿聯(lián)酋計(jì)劃到2025年將其原油日產(chǎn)量提高到500萬(wàn)桶，2021年阿聯(lián)酋又成功地推出了穆爾班原油期貨產(chǎn)品，這些讓阿聯(lián)酋希望增加而不是減少其原油產(chǎn)量。近年來(lái)阿聯(lián)酋政府多次與沙特等歐佩克成員國(guó)政府溝通，希望能大幅增產(chǎn)。在這次會(huì)議上阿聯(lián)酋獲得小勝，其2024年的原油生產(chǎn)配額被確定為322萬(wàn)桶/日，這與它目前288萬(wàn)桶/日左右的產(chǎn)量相比，將大約增加34萬(wàn)桶/日。
再次，八大產(chǎn)油國(guó)自愿減產(chǎn)行動(dòng)明年將不再延續(xù)。2023年4月2日，沙特、伊拉克等八個(gè)產(chǎn)油國(guó)突然宣布將在5月至12月自愿減產(chǎn)，規(guī)模合計(jì)為116萬(wàn)桶/日。從6月4日發(fā)表的“歐佩克+”會(huì)議聲明看，2024年這八個(gè)產(chǎn)油國(guó)產(chǎn)量配額將恢復(fù)到2023年5月之前的水平。
名義上2024年“歐佩克+”國(guó)家
原油生產(chǎn)配額將減少約140萬(wàn)桶/日
（單位：萬(wàn)桶/日）
沙特扛起減產(chǎn)大旗
如前上述，在“歐佩克+”會(huì)議后，沙特能源部宣布，沙特在今年7月將自愿減產(chǎn)100萬(wàn)桶/日，如有必要還將延長(zhǎng)。如果情況沒(méi)有變化，那么沙特將是“歐佩克+”23個(gè)成員國(guó)中會(huì)增大減產(chǎn)量的唯一國(guó)家。而沙特之所以接受讓其他國(guó)家搭便車，讓自己獨(dú)自扛起減產(chǎn)大旗，一個(gè)重要原因是它迫切需要推高油價(jià)，為沙特經(jīng)濟(jì)的“去石油化”籌集更多石油資金。
2016年4月沙特政府推出“愿景2030”，為沙特未來(lái)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和社會(huì)發(fā)展勾勒藍(lán)圖。該藍(lán)圖的核心之一是推進(jìn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，最終擺脫沙特經(jīng)濟(jì)對(duì)原油出口收入的依賴。但是，轉(zhuǎn)型需要至少幾萬(wàn)億美元資金，唯一能頂用的來(lái)源又恰恰是近期的原油出口收入?；诖耍程卣陙?lái)越來(lái)越明顯地追求高油價(jià)，并多次舉起減產(chǎn)提價(jià)的大旗。
有減產(chǎn)提價(jià)的意愿顯然還不夠，還要有這樣做的能力，而當(dāng)今的沙特已經(jīng)基本具備了這樣的能力。
首先，目前以及今后較長(zhǎng)時(shí)間沙特在世界石油市場(chǎng)里沒(méi)有需要忌憚的對(duì)手。
沙特可以放心減產(chǎn)，而不用擔(dān)心被競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手搶了地盤。當(dāng)然，沙特并非總能像現(xiàn)在這樣無(wú)所顧忌。比如，為了避免油價(jià)崩潰，沙特在1980年至1985年間曾大幅減產(chǎn)，其原油日均產(chǎn)量從1,000萬(wàn)桶下降到220萬(wàn)桶，降幅接近80%。然而，由于當(dāng)時(shí)前蘇聯(lián)等國(guó)以及北海油田大幅增產(chǎn)，沙特既丟失了市場(chǎng)份額，也沒(méi)能穩(wěn)住油價(jià)。
又如，從2012年到2019年，美國(guó)頁(yè)巖油公司也曾經(jīng)對(duì)沙特形成較大挑戰(zhàn)，并嚴(yán)重掣肘沙特的石油產(chǎn)量政策。當(dāng)時(shí)美國(guó)頁(yè)巖油公司韌性十足。一旦沙特率領(lǐng)“歐佩克+”減產(chǎn)并推高油價(jià)，美國(guó)頁(yè)巖油公司就會(huì)快速、大量增產(chǎn)，搶占石油市場(chǎng)份額，同時(shí)驅(qū)低國(guó)際原油價(jià)格，讓沙特等國(guó)減產(chǎn)提價(jià)的希望每每化為泡影。
不過(guò)，由于多種原因的影響，從2020年開始美國(guó)頁(yè)巖油公司活力下降，其增產(chǎn)速度明顯放緩。結(jié)果，沙特再無(wú)必要忌憚美國(guó)頁(yè)巖油公司。而放眼全球，現(xiàn)階段也沒(méi)有其他能嚴(yán)重挑戰(zhàn)沙特市場(chǎng)地位的新老勢(shì)力。
其次，在政治方面，沙特政府不再愿意迎合美國(guó)壓低油價(jià)的要求。
確保沙特等中東產(chǎn)油國(guó)以比較便宜的價(jià)格向它以及它的盟友供應(yīng)充足的原油，長(zhǎng)期以來(lái)這是美國(guó)能源戰(zhàn)略的一個(gè)重要組成部分。沙特從“以石油換安全”的考慮出發(fā)，在大多數(shù)時(shí)候滿足了美國(guó)的要求。
不過(guò)，近年來(lái)情況發(fā)生了重要變化。沙特的實(shí)際統(tǒng)治者薩勒曼王儲(chǔ)看似越來(lái)越相信通過(guò)睦鄰?fù)饨缓图訌?qiáng)與俄羅斯等其他國(guó)家的安全合作，沙特可以應(yīng)付本國(guó)面臨的安全挑戰(zhàn)，而無(wú)需繼續(xù)對(duì)美“以石油換安全”。在這樣的新思維下，沙特政府不再對(duì)美國(guó)政府壓低油價(jià)的要求言聽計(jì)從。而當(dāng)美國(guó)政府對(duì)沙特推高油價(jià)表達(dá)不滿時(shí)，沙特政府也勇敢地置之不理。
沙特“棒棒糖”會(huì)有神效嗎？
這次“歐佩克+”會(huì)議一方面反映出產(chǎn)油國(guó)內(nèi)部的矛盾，這利空油價(jià)。另一方面，它反映出沙特捍衛(wèi)較高原油價(jià)格的決心，而這利多油價(jià)。
在此次會(huì)議上，“歐佩克+”內(nèi)部的矛盾多有暴露。首先，阿聯(lián)酋與沙特同為海灣合作委員會(huì)的成員，與沙特的政治、經(jīng)濟(jì)、安全等各方面關(guān)系密切，阿聯(lián)酋總統(tǒng)穆罕默德·本·扎耶德與沙特的實(shí)際執(zhí)政者薩勒曼王儲(chǔ)的私人關(guān)系也很好。盡管如此，近年來(lái)阿聯(lián)酋還是不顧沙特的不悅，堅(jiān)持追求原油增產(chǎn)，并在此次會(huì)議上取得初步成功。
其次，部分非洲產(chǎn)油國(guó)希望能繼續(xù)搭波斯灣產(chǎn)油國(guó)的便車，即本國(guó)不需減產(chǎn)，卻又能享受海灣國(guó)家減產(chǎn)帶來(lái)的油價(jià)上漲的好處。但是，這次會(huì)上波斯灣產(chǎn)油國(guó)對(duì)此的態(tài)度有所變化。雙方的分歧表現(xiàn)明顯，并導(dǎo)致會(huì)議“拖堂”。這也說(shuō)明“歐佩克+”的團(tuán)結(jié)正經(jīng)受較大考驗(yàn)。
然而，石油王國(guó)沙特支持油價(jià)上漲的立場(chǎng)無(wú)疑會(huì)利多油價(jià)。無(wú)論是沙特財(cái)政收支的平衡還是“愿景2030”戰(zhàn)略的推進(jìn)，都需要國(guó)際原油價(jià)格穩(wěn)定在每桶80美元以上。目前的油價(jià)為每桶70多美元。因此，沙特政府會(huì)通過(guò)種種手段，繼續(xù)推高油價(jià)并在之后使油價(jià)穩(wěn)定在較高水平。
短期看，沙特宣布7月將自愿減產(chǎn)100萬(wàn)桶/日，如有必要還會(huì)延長(zhǎng)。由于100萬(wàn)桶/日不是一個(gè)小數(shù)目，所以近期石油供求關(guān)系大概率會(huì)受到沙特減產(chǎn)新決定的較大影響。長(zhǎng)期看，沙特是世界最大的原油出口國(guó)，全球占比約為15%，且其剩余產(chǎn)能穩(wěn)居世界第一。影響油市的因素錯(cuò)綜復(fù)雜，銀行業(yè)危機(jī)等事件都可能導(dǎo)致油價(jià)的異常波動(dòng)。憑一己之力，沙特不能保證油價(jià)大漲，但是它完全有能力防止油價(jià)崩盤。
（圖片來(lái)源：veer圖庫(kù)）
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